Ag féachaint ar threocht an tionscail cartán i 2023 ó stádas forbartha na bhfathach pacáistithe rocach Eorpacha
I mbliana, tá brabúis ard coinnithe ag na fathaigh phacáistithe cartán san Eoraip faoin staid in olcas, ach cé chomh fada agus is féidir leis an stríoc buaiteach a mhaireann? Go ginearálta, beidh 2022 ina bhliain dheacair do na fathaigh pacáistithe cartán. Le méadú ar chostais fuinnimh agus ar chostais saothair, tá na cuideachtaí Eorpacha is fearr, lena n-áirítear Smurf Cappa Group agus Desma Group, ag obair go dian freisin chun déileáil le fadhb na bpraghsanna páipéir.Bosca páipéir
De réir anailísithe Jeffries, ó 2020, mar chuid thábhachtach de tháirgeadh páipéir phacáistithe, tá praghas cairtchláir athchúrsáilte san Eoraip beagnach faoi dhó. Ina theannta sin, leanann an cosán forbartha céanna i gcostas an chláir bhosca dhúchais a dhéantar go díreach ó logaí seachas cartáin athchúrsáilte. Ag an am céanna, tá tomhaltóirí atá comhfhiosach ó thaobh costais ag laghdú a gcaiteachas ar líne, rud a laghdaíonn an t-éileamh ar cartáin. Mála páipéir
Tá deireadh tagtha le blianta glórmhara an COVID-19, amhail orduithe a bhí lánacmhainneacht, soláthar daingean cartán, agus praghsanna stoc ollmhóra na bhfathach pacáistithe, ag ardú. Mar sin féin, mar sin féin, tá feidhmíocht na gcuideachtaí seo níos fearr ná riamh. Thuairiscigh Smurfit Cappa le déanaí gur tháinig méadú 43% ar a EBITDA ó dheireadh mhí Eanáir go Meán Fómhair, agus tháinig méadú trian ar a ioncam oibriúcháin freisin. Ciallaíonn sé seo, cé go bhfuil an ceathrú cuid ama fós ann roimh dheireadh 2022, gur sháraigh a ioncam agus a brabús airgid in 2022 an leibhéal roimh an eipidéim COVID-19.
Idir an dá linn, d'ardaigh Desma, an fathach pacáistithe roctha is fearr sa Ríocht Aontaithe, a réamhaisnéis bhliantúil mar 30 Aibreán, 2023, ag rá gur chóir go mbeadh an brabús oibriúcháin coigeartaithe sa chéad leath den bhliain ar a laghad 400 milliún punt, i gcomparáid le 351 milliún. punt i 2019. Tá Mengdi, fathach pacáistithe eile, tar éis a corrlach brabúis bhunúsach a mhéadú 3 phointe céatadáin agus níos mó ná dúbailt a bhrabúis sa chéad leath den bhliain seo, cé go bhfuil Rúisis fós aige. gnó i staid níos deacra mar gheall ar fhadhbanna gan réiteach.Bosca hata
Ba bheag sonraí nuashonraithe idirbhearta Desma i mí Dheireadh Fómhair, ach luaigh sé go bhfuil “láimhdeachas boscaí roctha comhchosúla beagán íseal”. Ar an gcaoi chéanna, níl an fás láidir ar Smurf Cappa mar thoradh ar níos mó cartán a dhíol - d'fhan a dhíolacháin cartán rocach cothrom sa chéad naoi mí de 2022, agus thit fiú 3% sa tríú ráithe. Ar a mhalairt, méadaíonn na fathaigh seo a mbrabúis trí phraghas a gcuid táirgí a mhéadú.Bosca caipín baseball
Ina theannta sin, ní cosúil go bhfuil feabhas tagtha ar an láimhdeachas. Ar ghlao comhdhála na tuarascála airgeadais an mhí seo, dúirt Tony Smurf, Príomhfheidhmeannach Smurf Cappa: “Tá an méid trádála sa cheathrú ráithe an-chosúil leis an méid a chonaic muid sa tríú ráithe. De ghnáth bímid ag súil le téarnamh um Nollaig. Ar ndóigh, is dóigh liom gur éirigh go han-mhaith le margaí áirithe mar an Bhreatain agus an Ghearmáin le dhá nó trí mhí anuas.” Bosca scairf
Mar thoradh air seo ceist: Cad a tharlóidh do thionscal na mbosca rocach i 2023? Má thosaíonn an margadh agus éileamh na dtomhaltóirí ar phacáistiú rocach a chobhsú, an féidir le monaróirí pacáistithe roctha leanúint ar aghaidh ag ardú praghsanna chun brabúis níos airde a fháil? I bhfianaise chúlra macra deacair agus lastais cartán lag a tuairiscíodh sna Stáit Aontaithe, tá anailísithe sásta le nuashonrú Smurf Cappa. Ag an am céanna, chuir Smurfikapa béim ar “go bhfuil an chomparáid idir an grúpa agus an bhliain seo caite thar a bheith láidir, agus creidimid i gcónaí gur leibhéal neamh-inbhuanaithe é seo”. Bosca bronntanas Nollag
Mar sin féin, tá infheisteoirí an-skeptical. Bhí praghas scaireanna Smurf Cappa 25% níos ísle ná buaic an eipidéim, agus thit praghas scair Desma 31%. Cé atá ceart? Braitheann rath ní hamháin ar dhíolacháin cartán agus cairtchláir. Thuar anailísithe Jeffries, i bhfianaise éileamh macra lag, go dtitfeadh praghas cairtchláir athchúrsáilte, ach chuir siad béim freisin go bhfuil costas páipéir dramhaíola agus fuinnimh ag titim freisin, toisc go gciallaíonn sé freisin go bhfuil costas táirgthe pacáistithe ag titim.
“Is é ár dtuairim, is minic a thugtar neamhaird air go bhféadfadh tionchar ollmhór tiomána a bheith ag costais níos ísle ar thuilleamh. Mar fhocal scoir, do mhonaróirí bosca roctha, beidh na buntáistí a bhaineann le laghdú costais le feiceáil roimh aon phraghas cartán níos ísle a d'fhéadfadh a bheith ann, atá níos slaodach sa phróiseas meath (moill 3-6 mhí). Go ginearálta, déantar an tuilleamh ó phraghsáil níos ísle a fhritháireamh go páirteach ag an gceannchostas tuillimh.” Dúirt anailísithe Jeffries. Bosca éadaí
Ag an am céanna, níl fadhb an éilimh féin go hiomlán simplí. Cé go bhfuil ríomhthráchtáil agus moilliú ina bhagairt áirithe ar fheidhmíocht cuideachtaí pacáistithe roctha, is minic a bhíonn an sciar is mó de dhíolacháin na ngrúpaí seo i ngnólachtaí eile. In Desma, tagann thart ar 80% den ioncam ó earraí tomhaltóra atá ag gluaiseacht go tapa (FMCG), ar táirgí iad a dhíoltar in ollmhargaí go príomha. Soláthraítear thart ar 70% de phacáistiú cartán Smurf Cappa do chustaiméirí FMCG. Le forbairt an mhargaidh críochfoirt, ba cheart go mbeadh sé seo solúbtha. Thug Desma faoi deara an fás maith ar ionadú plaisteach agus réimsí eile.
Mar sin, in ainneoin na luaineachtaí san éileamh, ní dócha go dtitfidh sé faoi bhun pointe áirithe - go háirithe ag cur san áireamh custaiméirí tionsclaíocha a bhfuil an eipidéim COVID-19 buailte go dona acu ar ais. Tacaítear leis seo le feidhmíocht MacFarlane (MACF) le déanaí, a thug le fios go ndearna téarnamh custaiméirí sna tionscail eitlíochta, innealtóireachta agus óstáin fritháireamh ar thionchar an mhoillithe ar shiopadóireacht ar líne, agus tháinig méadú 14% ar ioncam na cuideachta sa chéad. sé mhí de 2022. bosca seachadta bia peataí
Úsáideann pacálaithe roctha an eipidéim freisin chun a gcláir chomhardaithe a fheabhsú. Leag Tony Smoffey, Príomhfheidhmeannach Smoffey Kappa, béim ar go raibh struchtúr caipitil a chuideachta “sa riocht is fearr inár stair”, agus go raibh an t-iolra brabúis fiachais/réamhamúchta níos lú ná 1.4 uair. D’aontaigh Miles Roberts, Príomhfheidhmeannach Desma, leis seo i mí Mheán Fómhair, ag rá go bhfuil an cóimheas fiachais/réamh-amúchta brabúis an ghrúpa tite go dtí 1.6 uair, “atá ar cheann de na cóimheasa is ísle le blianta fada”.bosca loingseoireachta
Ciallaíonn siad seo go léir le chéile go gcreideann roinnt anailísithe go bhfuil ró-fhreagairt ag an margadh, go háirithe i gcás pacálaithe innéacs FTSE 100, ar thit a bpraghsanna suas le 20% ón mbrabús réamh-amúchta a bhfuiltear ag súil leis go ginearálta. Is cinnte go bhfuil a luacháil tarraingteach. Níl an réamhchóimheas P/E de Desma ach 8.7, agus is é an meán cúig bliana ná 11.1, agus is é 10.4 an cóimheas réamhphlean de Smurfikapa agus 12.3 an meán cúig bliana. Go mór, braitheann sé ar cibé an bhféadfaidh an chuideachta a chur ina luí ar infheisteoirí gur féidir leo leanúint ar aghaidh le feidhmíocht iontasach i 2023.bosca seolta mailer
Am postála: Dec-27-2022